As Vantagens do Método da Taxa de Juros Efetiva de Amortização

Uma maneira de sua empresa levantar capital é emitir títulos. Você terá que decidir quanto dinheiro quer levantar, quando quer pagar os títulos e que taxa de juros deseja pagar. Cada título tem um valor nominal, que é o valor que você paga no vencimento. Se você sempre vendeu títulos pelo valor de face, nunca precisaria se preocupar com a amortização. No mundo real, a amortização explica a diferença entre o que você coleta e o que você paga.

Taxas e rendimentos

A taxa de juros de um título, também chamada de taxa de cupom, é a porcentagem do valor de face que você paga em juros a cada ano. Suponha que você emita 100 títulos de cinco anos em denominações de valor facial de US $ 10.000. Se a sua taxa de cupão é de 9 por cento, a cada ano você vai pagar US $ 900 de juros em cada título através de dois pagamentos semestrais de US $ 450 cada. O "rendimento até o vencimento" é a taxa média de retorno do título pela taxa de juros vigente, levando em consideração qualquer desconto de títulos. Neste exemplo, se a taxa de juros prevalente é de 10%, o rendimento até o vencimento é de 96, 15%, ou US $ 9.615 por título. Você emite os 100 títulos a esse preço e recebe $ 961.500. Seu lançamento contábil é um débito para a conta em dinheiro de US $ 961.500, um crédito para os títulos a pagar por US $ 1 milhão e um débito para a conta de desconto para a diferença, ou US $ 38.500.

Amortizando um desconto

Você vende cada título por US $ 9.615, mas deve devolver US $ 10.000 em cinco anos. Esta é uma perda de US $ 385 por obrigação, ou US $ 38.500 para todos os 100. Amortização é a forma como você deduziu essa perda como uma despesa de juros. Ao amortizar o desconto, você reconhece uma parte da perda a cada ano e subtrai esse valor do desconto do título. Se você usou a amortização linear, você amortizaria o título igualmente ao longo dos 10 períodos semestrais. Isso criaria 10 lançamentos contábeis separados por seis meses, cada um consistindo em um débito para a conta de despesas de juros e uma conta de desconto de crédito para títulos de US $ 3.850, ou US $ 38, 50 por título. No final dos cinco anos, o desconto é zero. Embora a amortização linear seja intuitivamente fácil, o método da taxa de juros efetiva, ou EIR, fornece uma visão econômica mais precisa de como o desconto evapora ao longo do tempo.

Método de taxa de juros efetiva

Sob o método EIR, você obtém deduções de amortização menores nos primeiros anos e maiores, à medida que o título se aproxima da maturidade. Para ver como isso funciona, crie uma planilha mostrando cada um dos 10 pagamentos de juros semestrais de US $ 450 por título. Para o primeiro pagamento, a despesa de juros é a taxa semestral vigente no momento da emissão, ou 5 por cento, multiplicada pelo valor contábil original de US $ 9.615 de um título, que é arredondado para US $ 481. Subtraia o pagamento de juros de $ 450 da despesa de juros de $ 481 para encontrar o crédito na conta de desconto de títulos de $ 31 por título. Isso diminui o saldo da conta de desconto por título de US $ 385 para US $ 354. O valor contábil líquido - ou seja, títulos a pagar menos o desconto de títulos - de cada título aumenta de US $ 9.615 para US $ 9.646. Repita o processo a cada seis meses e o valor líquido final será de US $ 10.000 por título.

Comparação de Métodos

Sob a amortização linear, a dedução semestral para o desconto do título é de US $ 38, 50 por título. Sob o método EIR, a primeira dedução semestral é de US $ 31 por título. Esse valor sobe a cada período e chega a US $ 46, arredondado, no 10º período. A razão para essa diferença é que, sob EIR, você aplica a taxa de juros de mercado a cada período para um aumento do valor contábil líquido dos títulos. Esta é a vantagem do método EIR - aplica a taxa de juros inicial prevalecente ao valor contábil líquido atual do título. Economicamente, o valor contábil líquido aumenta a cada período. Portanto, o desconto amortizado também deve aumentar por período. É isso que o método EIR realiza - maior precisão em cada período. Embora o método de linha reta seja mais rápido de figurar à mão, seu software de contabilidade lida com os dois métodos com facilidade. As mesmas considerações se aplicam aos títulos que você vende por um prêmio - ou seja, por mais do que o valor de face.

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