Como as taxas de juros afetam o custo do capital?

Um negócio saudável gera receita suficiente para cobrir seus custos contínuos. Mas pode chegar o momento em que você precisa garantir capital adicional para expandir seus negócios - para investir em novos equipamentos, por exemplo, ou para expandir suas operações. Não importa de onde venha esse dinheiro, ele terá um custo, e o custo do capital é sensível às taxas de juros.

Estrutura Capital

As empresas podem optar por financiar seus projetos de capital com uma combinação de capital e dívida. Equity é dinheiro pertencente aos proprietários da empresa - o que eles investiram na empresa, bem como os lucros gerados pelas operações do dia-a-dia do negócio. Dívida é dinheiro emprestado. As grandes empresas podem pedir dinheiro emprestado vendendo títulos, mas para uma pequena empresa, o financiamento da dívida geralmente significa empréstimos e hipotecas. O financiamento por ações e o financiamento por dívida têm um custo e ambos serão afetados pelas taxas de juros.

Financiamento da Dívida

A conexão entre as taxas de juros e o custo do financiamento da dívida é fácil de ver. Quando você empresta dinheiro, você tem que pagar juros ao credor. Esse é o preço que você paga para usar o dinheiro do credor. Quando as taxas de juros estão subindo, você paga mais juros e seu custo de capital aumenta. Quando as taxas de juros caem, você pagará menos pelo financiamento da dívida. Um fator atenuante com o financiamento da dívida é o fato de que os juros que você paga são uma despesa de negócios dedutíveis de impostos, portanto, cada US $ 1 que você paga em juros pode compensar US $ 1 em receita, reduzindo seu lucro tributável.

Equilíbrio financeiro

O financiamento de capital não exige pagamentos de juros, mas ainda tem um custo. Digamos que você queira expandir seus negócios, um projeto que custará US $ 20.000. Se você tem dinheiro no banco, pode financiar o projeto com 100% de participação. No entanto, se você gastar US $ 20.000 na expansão, não poderá gastá-lo em outra coisa, incluindo o investimento e o retorno. Se você pegasse esse dinheiro e comprasse uma nota do Tesouro de um ano pagando apenas 0, 5% de juros, poderia ganhar US $ 100. Isso é dinheiro que você está desistindo. Então, usar seu próprio dinheiro não é "grátis".

Custo de oportunidade

À medida que as taxas de juros aumentam, o mesmo acontecerá com o retorno que você poderia ter recebido pelo seu dinheiro se o tivesse investido, em vez de tê-lo usado para financiar sua expansão. O retorno que você está dando é conhecido como seu "custo de oportunidade", e é um custo muito real que deve ser calculado em seu custo de capital. Você também pode tentar obter financiamento de capital de investidores externos. Mas entenda que eles têm as mesmas opções de investimento que você. Eles esperam um retorno sobre o investimento comparável ao que poderiam obter de outros investimentos de igual risco (o que no caso de uma pequena empresa provavelmente será consideravelmente maior do que o retorno de títulos do Tesouro livres de risco). Quando você tem outros investidores, o custo de financiamento de capital não é apenas custo de oportunidade - é o retorno que os investidores esperam receber.